Parytet stopy procentowej

Parytet stopy procentowej

Parytet stopy procentowej to teoria, która wyjaśnia zmiany kursów walutowych w krótkim okresie. Zakłada ona, że istnieje bezpośredni związek między krajową stopą procentową (Rk) a kursem waluty (E), szczególnie w państwach z płynnym kursem walutowym.

Mechanizm działania

Wzrost stopy procentowej prowadzi do zwiększonego zapotrzebowania na walutę krajową, co z kolei podnosi jej wartość. Gdyby nie ten mechanizm, kraj mógłby zostać zalany obcym kapitałem spekulacyjnym, co nie mogłoby zostać zrekompensowane spadkiem eksportu. Dodatkowo inwestorzy obawiają się spadku kursu waluty w przyszłości, co działa jako dodatkowy czynnik ochronny.

Równanie parytetu stóp procentowych

Parytet stóp procentowych pokazuje związek między różnicami w nominalnych stopach procentowych a różnicą między kursem spot a kursem terminowym. Równanie można zapisać jako:

$frac\{S\_t-S\_o\}\{S\_o\}=frac\{I\_a-I\_b\}\{1+I\_b\}$

• $I\_a$ – nominalna roczna stopa procentowa w kraju A
• $I\_b$ – nominalna roczna stopa procentowa w kraju B
• $S\_o$ – kurs walutowy B/A
• $S\_t$ – oczekiwany kurs walutowy B/A za rok

Prawo jednej ceny

Zgodnie z prawem jednej ceny, cena pieniądza na rynkach światowych powinna być jednolita. W przeciwnym razie mogłoby dojść do arbitrażu, co z kolei doprowadziłoby do wyrównania tych cen.