W poniedziałek, 13 stycznia, Ministerstwo Finansów ogłosiło emisję 45-tygodniowych bonów skarbowych o łącznej wartości przekraczającej 5 miliardów złotych. To pierwsza tego rodzaju decyzja od momentu wybuchu pandemii COVID-19. Jakie skutki niesie to dla obywateli?
Wyniki przetargu i reakcje ekspertów
Resort finansów przeprowadził przetarg na krótkoterminowe bony skarbowe, a wyniki zostały ogłoszone na początku tygodnia. Sprzedaż w ramach aukcji głównej wyniosła ponad 4,8 miliarda złotych, a popyt osiągnął 7,13 miliarda złotych. To wszystko przy rentowności oscylującej wokół 5,448 proc. Warto dodać, że ostatni raz bony skarbowe o tak długim terminie wykupu rząd wyemitował w 2020 roku, a jeszcze wcześniej – w 2017. Niektórzy analitycy sugerują, że to sygnał o rosnącym zadłużeniu kraju. Piotr Kuczyński, ekspert z domu inwestycyjnego Xelion, twierdzi jednak, że emisja bonów niekoniecznie musi świadczyć o problemach Ministerstwa Finansów z pozyskiwaniem funduszy.
Z czego wynika rentowność?
Chociaż rentowność obligacji dziesięcioletnich nieznacznie przekroczyła 6 proc., nie jest to oznaką kryzysu w skarbie państwa. Kuczyński wyjaśnia, że konieczna jest różnica między obligacjami amerykańskimi a innymi na świecie. W Stanach Zjednoczonych rentowność zbliża się do 5 proc., co wpływa na wzrost rentowności obligacji na całym świecie, z wyjątkiem tych chińskich. Jak dodaje ekspert, sprzedaż bonów skarbowych pozwoli na przetrwanie niepewności związanej z sytuacją na rynkach, co umożliwi późniejsze wystawienie obligacji o niższym oprocentowaniu.
Według Kuczyńskiego, minister mógłby szybko rozwiązać problem, eliminując podatek Belki od długoterminowych obligacji skarbowych – Polacy natychmiast skorzystaliby z takiej oferty.
Czym są bony skarbowe?
Bony skarbowe to dłużne papiery wartościowe o krótkim terminie wykupu, zwykle emitowane przez Skarb Państwa na okres od 1 do 52 tygodni. Ich celem jest zaspokojenie potrzeb budżetowych oraz redukcja deficytu. Bony te są rejestrowane na specjalnych rachunkach, zwanych rachunkami bonów skarbowych, i mają charakter dyskontowy, co oznacza, że inwestorzy zyskują na różnicy między ceną nominalną a kwotą, którą faktycznie zapłacili. Wartość jednego bonu skarbowego wynosi 10 tysięcy złotych.
Ekonomiści i analitycy budżetowi nie mają wątpliwości – sytuacja finansowa państwa wciąż się zmienia, a emisja bonów skarbowych to tylko jeden z wielu kroków potrzebnych do stabilizacji budżetu. W obliczu narastających problemów budżetowych i rosnącej inflacji, każdy ruch ministerstwa budzi emocje i spekulacje.
